Walgreens Boots Alliance (WBA) ha anunciado un acuerdo definitivo para ser adquirida por Sycamore Partners, firma de inversión privada especializada en retail y distribución. La transacción, valorada en hasta 23.700 millones de dólares, se compone de 11,45 dólares por acción en efectivo, más una posible compensación adicional de hasta 3 dólares por acción ligada a la futura monetización de VillageMD el grupo de clínicas y servicios de atención primaria en el que Walgreens tiene una participación significativa, junto con sus negocios asociados: Summit Health y CityMD..
El acuerdo con Sycamore Partners, clave para reforzar la transformación de Walgreens
La adquisición permitirá a Walgreens Boots Alliance acelerar su plan de reestructuración y mejorar su competitividad en el mercado farmacéutico y minorista. La compañía seguirá operando bajo sus marcas Walgreens, Boots y su cartera de marcas propias, manteniendo su sede en la región de Chicago y su compromiso con las comunidades en las que está presente.
Tim Wentworth, CEO de WBA, destacó la importancia del acuerdo: «Mientras avanzamos en nuestra ambiciosa estrategia de transformación, la creación de valor significativo requiere tiempo, enfoque y cambios que pueden gestionarse mejor como una empresa privada. Sycamore nos aportará la experiencia de un socio con un sólido historial en reestructuración de negocios minoristas. Creemos que este acuerdo ofrece a los accionistas un valor en efectivo premium, con la posibilidad de beneficiarse de una monetización futura de los negocios de VillageMD.»
Por su parte, Stefan Kaluzny, director general de Sycamore Partners, reafirmó su confianza en el modelo de negocio de WBA:
«Walgreens y Boots han sido marcas fundamentales en la vida de los pacientes y consumidores durante más de un siglo. Creemos firmemente en el modelo de farmacia de WBA y su papel esencial en la mejora de la atención sanitaria.»
Walgreens y Sycamore Partners, condiciones y plazos de la transacción
El consejo de administración de WBA ha aprobado la operación por unanimidad, con la excepción de Stefano Pessina, presidente ejecutivo de WBA, y John Lederer, miembro del consejo, quienes se recusaron del proceso de deliberación y votación. El cierre de la transacción está previsto para el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias y de los accionistas. Una vez finalizada la operación, WBA dejará de cotizar en el Nasdaq y pasará a ser una empresa privada.
El acuerdo incluye un «go-shop period» de 35 días, durante el cual WBA, con el asesoramiento de Centerview Partners, podrá recibir y evaluar posibles ofertas alternativas. Sin embargo, no hay garantías de que se presenten propuestas superiores.
Además, Sycamore ha suscrito acuerdos de voto y reinversión con Stefano Pessina y su holding, que poseen aproximadamente el 17 % del capital de la compañía. Según los términos acordados, Pessina votará a favor de la operación y reinvertirá su compensación en efectivo en la nueva compañía, manteniendo una participación significativa.
Futuro de VillageMD y compensaciones adicionales para accionistas
Tras el cierre de la transacción, un comité formado por representantes de WBA, Sycamore y Stefano Pessina se encargará de gestionar la venta de los activos de VillageMD para maximizar su valor.
Los accionistas de WBA recibirán un «Divested Asset Proceed Right» (DAP Right) por cada acción, un derecho financiero que les otorga la posibilidad de recibir hasta 3 dólares adicionales por acción, dependiendo de los ingresos generados por la futura venta de VillageMD y sus negocios asociados.
WBA continuará operando bajo sus marcas actuales y espera publicar sus resultados financieros del segundo trimestre fiscal de 2025 el próximo 8 de abril.
